工具箱变得越来越丰富，中央银行将通过精确提高其流动性

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在假期和假期期间，中央银行的流动性注射面临融资的双重需求。 9月28日，中央银行宣布，它进行了固定的利率和数量的七日反向购买行动，为1817亿元人民币。反向回购在公开市场的同一天到期，净注射量为1817亿元。在过去的两个工作日内，中央银行通过反购业务发布了2965亿元人民币和415亿元的净注射量，继续提供3000亿元的元人民币（在9月25日的MLF安装中，在9月25日的MED -Term -Term -Term贷款安装），在9月25日提供了清晰的PTO PTO PTO PTO PTO PTO PTO PTO PTUS PTO CONTES CONDES CONTES CONTE PROFESS PTO PTUS在交叉季节中。当受欢迎的C银行第三季度的常规会议希娜（Hina）在下一阶段研究了主要的货币政策思想，他提到“加强货币政策法规”和“维持丰富的流动性”。行业专家表示，中央银行将继续改善其流动性管理工具箱，并通过均衡长期，中期和短期运营品种来精确地调节流动性，预计定量货币政策将做出更多的努力。自9月以来，市场面临着巨大的财务压力。 9月，商业银行的银行间存款证书的到期约为35亿元人民币，中型和长期流动性的到期，例如倒置和MLF收购回购，它已大大增加到8月，并且每月纳税的规模增加。从9月22日至26日，公开市场中央行的累计融资达到21268亿元人民币，一周的到期量表增加了这一点r。同时，9月不仅是发行政府债券的高峰期和信贷发行月的高峰期，而且对市场流动性持续压力。记者注意到，在这种情况下，中央银行正在及时采取行动以在市场中注入“安全”。截至9月28日，中央银行一直在执行两次反向回购和回购操作，两种产品的总计3000亿元人民币，总计三个月零六个月。同时，MLF操作的增加是及时进行的，并通过Repurin Revers进行了流动性，从而有效地减少了由于资金的强化成熟和市场流动性的保护而导致的流动性压力。重新考虑了当前继续注入中期流动性的中央银行的意图，背后有多个政策考虑。东方金融公司首席分析师宏观王一方面，L Chen分析了政府的联系处于高峰状态，足够的中期融资可以与货币和财政政策进行协调和合作。同时，在不久的将来，中型和长期市场的利率通常在增加，从而提高了银行系统的流动性。注射资本的增加可以稳定市场期望，并确保流动性仍然丰富。王说：“此外，这种操纵向定量货币政策工具提供了一个迹象，将继续增加努力将阐明货币政策的支持立场，并为宏观经济的稳定运作创造足够的财务和财务环境。”还值得注意的是，通过提高投资规模，中央银行将优化其运营工具机制，以进一步提高流动性法规的精确性和有效性。中央银行于9月宣布调整Ember 19的14天反回购，特别是在公开市场中的14天反向购买操作将被调整为固定金额，利息优惠和多个定价优惠。Erpectept，9月，中央银行进行了14天的3000亿元人民币，并在上一年之前稍有起点，并指出了中央银行会提前一项杂费，并在Mon of Monare中提出了一个Monare的范围。从9月28日的资本市场绩效来看，国际国际承诺的回购显示了利率下降趋势，DR001的平均利率加权和R001分别降低了1.8和3.2个基本点，达到1,3131％和1,3344％。此外，短期利率的下降间接证实了中央银行的有效性，增加了流动性注射并提前对内部压力做出了反应。我们预计未来的货币政策行业专家说，运营和资本趋势是，基于流动性情况和机构的长期，中和短期运营品种在长期，中和短期运营品种中都是可缩短注入和恢复资本的需求。他们说，他们同意，流动性管理更加精确，更有效，对财务政策的支持状态将很明确。中国商人联盟首席调查员Dong Simiao预测，下一步将是中央银行将通过各种货币政策工具（例如反向购买和反向购买）在中期和短期内对市场流动性的法规加强。 MLF运营和储备要求的减少将在中期和长期释放流动性，优化流动性的到期结构，将进一步满足市场流动性需求，例如发行政府债券，他们将在信贷市场中维持足够的流动性并提高该机构旨在提高关键策略，关键区域和弱环节的支持服务。此外，随着时间的推移，市场期望在正确的时间恢复宝藏交易。 Dong Ximiao说，第四季度是稳定增长的政策有效的时候。在收回宝藏债券交易时，中央银行可以结合其他工具，例如减少储备要求指数，以将长期流动性注入银行系统，指导金融机构并增加其信贷报价。如果中央银行从财政部恢复其债券谈判业务，它将能够继续进行“ 2024年通过的短期购买和长销售模式”。就维持足够的流动性而言，导致银行增加信贷供应并释放信号，并释放了这方面的增长政策的逐渐增加，中央银行可能会在该季度的国库债务中逐渐增加债务。Ars，王说。
（Cai Qing）

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