瑞银王宗浩：三季度外资增持中国股票

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瑞银投资银行中国股票策略研究主管王宗浩近日发布《中国股票策略报告》表示，境外机构投资者三季度进一步增持中国股票。与此同时，全球、新兴市场、亚洲等不同投资领域的基金也在加大在中国的布局。外国投资者增持最多的行业包括医疗保健、保险、能源和材料以及互联网。王宗浩表示，与上一季度的情况不同，不同投资领域（全球/新兴市场/亚洲）的基金第三季度在中国的仓位略有增加。与此同时，全球前40大投资机构对中国股票的持有量升至1.1%，为2023年一季度以来的最高水平，但低于2020年2%左右的峰值。分行业来看，王宗浩表示，外资增持最多的行业包括医疗保健、保险、能源材料、互联网，汽车、科技等增持则有所减少。从沪深港通来看，南下资金流入仍达560亿美元，与2025年一季度历史最高水平持平。各行业均录得净流入，其中消费品、金融、医疗保健采购最多。与此同时，全球众多基金也开始涉足中国股市。 “我们追踪了约 800 只将中国股票纳入其基准的活跃国际基金，合计持有价值 2700 亿美元的中国股票。总的来说，这些基金的中国减持率为 202。该比率下降了 30 个基点，至 -1.3%。“2025年第三季度，这是2025年以来的首次增加，也是2022年第四季度以来最轻的减持水平。”王宗浩表示。145只基金（管理资产达2120亿美元）没有中概股，而2025年第二季度有167只基金没有中概股。第三季度将中概股回归投资组合的基金大部分是全球投资基金。
（编辑：蔡青）

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